如今的A股市場，互聯網就是（shì）那股最溫暖強勁的“春風”。觸（chù）網者猶如早前幾年的觸礦者，收購方股（gǔ）價的飆升，被收購方資產的增值，雙贏的局麵讓越來越多的公司願意成為A股的“蜘蛛”。

　　昨日晚間，利歐股份（002131.SZ）發布（bù）公告稱，公司擬以3.44億元的價格收購上海漫酷廣（guǎng）告有限公司（sī）（下稱“漫酷廣告”）85%的股（gǔ）權，進軍互聯網業務。

　　收購觸網

　　盡（jìn）管A股市場今年以來整體走勢並不理想（xiǎng），但在資產並購市場上，上市公司們仍十分活躍。

　　昨日晚間，停牌一個多月的利歐股份發布了（le）複牌公告（gào），停牌商議的收購事項也隨之浮出水麵。根（gēn）據其（qí）公告，利歐股份將以自有資金及銀（yín）行貸款以3.44億元的價格收（shōu）購鄭曉東、段永玲和郭（guō）海三位自然人（rén）持有的漫酷廣告85%的股權。同時，利歐股份將向漫酷廣告的全資（zī）子公司（sī）上海聚勝萬合（hé）廣告有限公司（下稱“Media V”）提供1.5億（yì）元（yuán）資金，支持其繼續擴大業務。3月（yuè）17日，公司股票將複牌交易。

　　資料顯示，漫酷廣（guǎng）告注冊資本金為100萬元，是（shì）一家以廣告設（shè）計（jì）、製（zhì）作、代理、發（fā）布及企業營（yíng）銷（xiāo）策劃等為主營業務的公司，主要（yào）以Media V為平台開展業務。根據利歐股份公告，截至去年末漫酷廣告的總資產為5.63億元，負債總額為5.46億元，按此計算其資產負債率為96.98%，淨資（zī）產為1622.62萬元。而其（qí）2013年全年的營業收入高達8.84億元，淨利潤（rùn）為2689.06萬元，2012年則（zé）為虧（kuī）損1391.81萬元。

　　根據相關評估機構的（de）評估，漫酷廣告的全部權益被評估（gū）為4.06億元，較賬麵價值增值3.85億元，增值率達到1767.77%。因此，此次（cì）利歐股（gǔ）份擬收購的85%的股權價值對應為3.45億元。經雙方協商一致最終擬確定的交易價格（gé）為3.44億元。市場人（rén）士表示，對此類輕資產公司進行戰略性收購可能在未來產生協同（tóng）價值（zhí），導致此類並購常（cháng）出現大幅（fú）溢價。

　　另外，根據資（zī）產（chǎn）收購協議，股權轉讓方承諾漫酷（kù）廣告在2014、2015和2016年（nián）度分別實（shí）現不少於4700萬元、6000萬元和7300萬元的扣非後淨利潤。

　　跨界背後

　　顯（xiǎn）然，並非所有（yǒu）的資產收購都會被（bèi）收購（gòu）方同意予以很高的溢價。根據利歐股份的公告，溢價收購漫酷廣告是為了進入（rù）互聯（lián）網相關產業，而在如今的A股市場環境下，似乎不溢價就難以完成觸網操作。

　　利歐（ōu）股份表示，公司的業務領域已由單純的民用泵業務延伸到工業泵業務，公司規模不斷壯大。然而，要打（dǎ）造百億級銷售收入（rù）的企業，為股東創（chuàng）造更多的財富，公（gōng）司必須在現有業（yè）務之外，實施（shī）“外延式”發展，培育新的利潤增長點。公司經審慎研究後決（jué）定（dìng），將（jiāng）互聯網相關產業作為公司未來業務發展和對外投資的重要方向，公司將通過實施一係列的投資、並購項目，打造互聯網產業的完整業務（wù）鏈條。

　　與此同時，《第一財經日報》記者查閱資料發現，利歐股份的傳統主營業務近些年的發展不夠（gòu）樂觀。近日披露的利歐股份2013年年報顯示，公司2013年全年實現歸屬於上市公司股東的扣（kòu）除非經常性損益的淨利潤為3278.12萬元，相比2012年的4459.24萬元下滑26.49%。而2011年，利歐股份扣除非經常性損益（yì）之後的淨利潤高（gāo）達8900.87萬元。

　　顯然，傳統機械製造業務業（yè）績的下滑也（yě）是利歐股份謀（móu）求外延式（shì）發展的動（dòng）力之一。而如果漫酷廣告（gào）如果真的實現收購過程（chéng）中（zhōng）的業績承諾，其淨利潤已經超越了2013年（nián）利歐股份全年的淨利（lì）潤（扣除（chú）非經常性損益（yì）後（hòu））。

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