5月24日，“短視頻第一股（gǔ）”快手交上（shàng）了2021年一季度的成績單，本季度，快手實現營業收入170.19億元，同比增長36.6%；平均月活躍為5.2億，比上一年年底的（de）4.95億，增加了0.25億；快手主應用平均日活為2.95億，同比增長16.6%，每位日活躍用戶的日均使用時長為99.3分鍾，較去年同期的85.2分鍾增長16.5%。
盡管如此，快手在2021年前（qián）3個月的盈利（lì）情況（kuàng）依然（rán）不樂觀，2021年第一季度，快手歸屬母公司的淨虧損為（wéi）577.5億元，相（xiàng）較於去年同期的（de）304.92億元擴大了89%，即使調（diào）整後，公司淨虧損仍為49.2億元，同樣比2020年同期的43.45億元高出了5.75億元。
01
直播業務（wù）越來越“燒（shāo）錢” 電商業務並不（bú）“賺錢”
作（zuò）為國內的頭部短（duǎn）視頻平台，快手的收入（rù）由三部分構成，分別是線上（shàng）營銷服（fú）務、直播及其他服務，從細分業務（wù）來看，快手的營收比重有所改變。
本次財報中，快手線（xiàn）上營（yíng）銷收入首次占比過半引人注目，2021年一季度（dù），快手在線上營銷服務上實現營業收入85.58億元，同比增長161.5%，對總收入的貢獻首次過半，占比50.3%。
而值得注意的是，廣告業務的占比擴大並（bìng）不意味著收入絕（jué）對值也隨（suí）之（zhī）擴大，對比去年四季度，快手廣告營收為85.6億元，今年一季度為86億元，也就是說收（shōu）入僅環比微漲了0.5%。
再（zài）來看快（kuài）手的另一大主要收入（rù）來源——直播業務，收入由去年（nián）同期的90億（yì）元（yuán）減少19.5%至今年第一季度的（de）73億元，環（huán）比上（shàng）個季度也是下降了8.2%，不僅如此，直播業務的占比，也是大（dà）幅下滑。
2020年一季（jì）度的時候，該業務營業收入占總營業收入的72.3%，但（dàn）到了今年一季度就下（xià）降至42.6%，對此，快手給出的解釋是，2020年第一季度的月付（fù）費用戶較多（duō），一（yī）部分原因是 COVID-19爆發（fā）期，用戶轉向線上社交和娛樂活動，而今年第一季度（dù），用戶在線上活動花費的時間減少了。
的確，這個也體（tǐ）現在了付費用戶（hù）數據上，一季度快手直播平均（jun1）月付費用（yòng）戶由2020年同期的6700萬（wàn）變為了第一季度（dù）的5240萬，下降了接近1500萬，而為了增加用戶，快手也是（shì）花了大力氣。
財報數（shù）據顯示，一季度快手的銷（xiāo）售及（jí）營銷（xiāo）開支為117億元，同比2020年一季（jì）度的81億元增加了（le）44%，這部分的開支主要（yào）用於推廣快手計算（suàn）版和其他應用程（chéng）序以及品牌推廣。
然而44%的營銷費用增長，並沒有帶來相同數量的用戶增長，數（shù）據顯示，一季度快手中國（guó）應用程序（xù）及小（xiǎo）程序的平均（jun1）日活（huó）躍用戶達到3.792億，同比增長26.4%，環比增長（zhǎng）隻有20.0%。
也就是說，如果（guǒ）快手想要通過增加推廣費用支出來維護活躍用戶的增長（zhǎng），那（nà）勢必會加大快手的虧損幅度，如果減少推廣投入，就（jiù）有可能導致快手活躍用戶增長的停滯甚至下跌。
這一（yī）點快手也（yě）曾在招股書（shū）中披露，若未（wèi）能以高效、低成本的方式留住（zhù）現（xiàn）有用戶、保持用戶的參與度或獲得新用戶，公司的業務、財務狀況（kuàng）、經（jīng）營業績及前景可能受到重大不利影響。
電商業務（wù）是快手下（xià）重（chóng）注的一項業務，一季度，快手包含電商的其他服務業務收（shōu）入為12億（yì）元，同比大增589.1%，財（cái）報（bào）還（hái）顯示，快手電商業務交易總額達到1186億元，與去年同期相比增長達219.8%，電（diàn）商毛利率也從去年同期的34.2%上升至（zhì）41.1%，快手小店的電商交易（yì）額占平台電商交易總額的比例從2020年同期的53%增長至85%。
而在如此亮眼的數據背（bèi）後，有個尷尬的事實，12億的其他服務收入，隻占快手總收入的7%，顯然，雖然電（diàn）商發展很快，但是對快手整體收入（rù）的改善作用，幾乎還沒有顯現。
02
首（shǒu）次披露海（hǎi）外MAU 或加快布局（jú）海外市場（chǎng）
盡管國內業務已嚴重虧損，但快手仍在不斷擴充市場（chǎng）規模，在本季度的財報中，快手首次公開（kāi）披露了海外市場的相關數據，數據顯（xiǎn）示，快手（shǒu）一（yī）季度海（hǎi）外市場月活用戶達到1.5億，要知道這一成績是在其短視頻產品SnackVideo於2020年底遭到印度封禁後取得的。
事實上，快手早在2017年前（qián）後就開始布局其國（guó）際業務，並不斷調整相關策略，加大海外市場的投入與布局，其通過引入人才，來加碼（mǎ）國際（jì）化，像滴（dī）滴原國際業務COO仇廣宇於去年7月加（jiā）入快手，另外，就外界（jiè）對快手在海外缺乏內容生態的詬病，就在今年（nián）4月，原Facebook華人（rén）工程高管王美宏加入快手擔（dān）任起海外技術總負責人，這也被業內人士認為將“進一步完善快手內容推薦機製”。
除卻要通過內容側（cè）發力（lì）來推進國際化業務，快手一季度財報有意釋放出其在國際化戰略上的決心，但對於海外業務營收規模，快手並沒有（yǒu）披露，這或許說明快手海外（wài）市場的情況還有待進一步跟蹤觀察。
而不得不提的是，在上（shàng）市後在經曆短暫的高光拉漲後（hòu），“短視頻第一股”快手迅速進入暴跌模式，數（shù）據（jù）顯示，自2月17日至今，快手已從417.8港元/股的最高點，跌至最新的（de）205.6港元，累（lèi）計跌幅超50%，股價“腰斬”，市值也僅剩8551億港元。
